A recente ameaça de tarifas impostas por Trump reacendeu o debate sobre o impacto no mercado brasileiro. Diversas empresas de bens de capital, como WEG e Tupy, podem sentir os efeitos dessa medida protecionista.
O Impacto nas Empresas Brasileiras
Além de WEG e Tupy, outras empresas como Mahle Metal Leve e Randoncorp também devem enfrentar dificuldades. No entanto, a Embraer (EMBR3) é apontada como a maior vítima desse "tarifaço", devido à sua forte dependência das exportações para os EUA.
Analistas da XP Investimentos avaliam que os impactos diretos serão limitados, com a exposição de receita variando entre 0% e 4%. CSN (CSNA3), CBA (CBAV3) e Vale (VALE3) são as empresas com maior exposição, embora em níveis considerados baixos. Por outro lado, Aura (AURA33), devido à sua exposição ao ouro, e Gerdau (GGBR4), dada sua exposição doméstica ao mercado de aço nos EUA, devem ser as menos afetadas.
A XP ressalta que as tarifas seriam aplicadas sobre todas as tarifas setoriais existentes, o que poderia elevar as tarifas combinadas sobre commodities como aço e alumínio a até 100%. O maior risco, segundo a corretora, reside nos efeitos sobre o real e na percepção de risco geral.
Análise do Bradesco BBI
Na mesma linha da XP, o Bradesco BBI acredita que o impacto das tarifas americanas será imaterial para Usiminas (USIM5) e CSN, já que os Estados Unidos representam menos de 5% da receita de ambas as companhias.
Para a Gerdau, o banco vislumbra um efeito potencialmente positivo, uma vez que as tarifas podem beneficiar suas operações nos EUA. A indústria siderúrgica americana depende fortemente das importações de aço semiacabado do Brasil, que representam cerca de 60% do total importado. Como a exposição direta da Gerdau a esse tipo de material é limitada, tarifas mais altas poderiam elevar os preços do aço acabado no mercado americano.
Para Vale e CBA, o banco também projeta um impacto imaterial, já que os EUA representam apenas cerca de 3% da receita de ambas.
