Na semana passada, os dados macroeconômicos divulgados pelos Estados Unidos trouxeram à tona preocupações sobre os impactos das políticas tarifárias implementadas pelo então presidente Donald Trump. Os números, que já eram aguardados com apreensão, revelaram um cenário econômico mais frágil do que se imaginava.
O Índice de Preços de Gastos com Consumo (PCE), divulgado na quinta-feira (31), apresentou uma alta de 0,3% em junho. Contudo, o que realmente chamou a atenção foi o relatório de Payroll, divulgado na sexta-feira (1), que expôs dados alarmantes sobre a criação de empregos no país.
Os números revisados de março e abril já indicavam uma desaceleração, com as estimativas caindo de 144 mil para 19 mil empregos em março, e de 147 mil para 14 mil em abril. Em julho, a economia americana criou apenas 73 mil vagas, bem abaixo das expectativas de 110 mil.
A analista global da XP, Maria Irene Jordão, em participação no programa Morning Call da XP nesta segunda-feira (4), não hesitou em classificar o resultado do mercado de trabalho americano como um "alerta vermelho".
Segundo Jordão, a composição do PCE foi pior do que o esperado, com as tarifas exercendo uma pressão significativa sobre o grupo de bens. No entanto, os dados mais preocupantes foram os do Payroll, que não apenas ficaram abaixo das expectativas em julho, mas também apresentaram revisões negativas para os meses anteriores, configurando uma "decepção muito forte".
Números que Irritaram o Governo
A reação do governo americano aos números de empregos foi intensa. Donald Trump, irritado com os resultados, teria ordenado a demissão de Erika McEntarfer, comissária do Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS), após a divulgação do Payroll.
Os dados recentes revelaram que a economia americana não estava tão resiliente quanto se pensava. A expectativa era que o chamado "Liberation Day" – nome dado por Donald Trump ao dia 2 de abril, quando anunciou tarifas de importação para os parceiros comerciais dos EUA – impulsionasse a confiança de consumidores e empresários, gerando pressão sobre empregos e, posteriormente, sobre a inflação.
No entanto, o que se observou foi uma paralisação nas contratações por parte das empresas americanas, que, diante da incerteza sobre as vendas futuras, preferiram diminuir os planos de investimentos e evitar novas contratações. Esse cenário parece ser uma consequência direta do "Liberation Day".
Maria Irene Jordão destaca que, apesar da paralisação nas contratações, não houve um aumento nas demissões ou na taxa de desemprego. Contudo, a economia americana enfrenta outro problema: o equilíbrio do mercado de trabalho, que depende muito dos fluxos migratórios. Os Estados Unidos têm perdido mão de obra em diversos setores, o que agrava ainda mais o quadro.
